免费{fei}足球推介(jie):为什么人人都爱刘畅畅『chang』?

  今年爆火的华安基金经理刘畅畅,即将于12月27日起发行一只新产品――华安产业精选。

  按照她粉丝的热情程度,这很有可能是一只爆款产品:今年前9个月,刘畅畅的成名作华安文体健康,规模从接管时不足2亿一路暴涨至93亿。而这只基金也确实不负众望,年内净值涨幅已经达到惊人的69%(数据来源wind,截至12月14日)。

  图片来源:wind 截至2021.11.30

  她的实力在另一只基金上也得到了印证:今年8月10日,刘畅畅接管了第二只基金华安安华灵活配置,4个月来这只基金上涨了18.7%(数据来源:wind,截至12月14日)。

  因此,基金经理资历尚不满2年的刘畅畅,被大家形容为“出道即巅峰”,但或许不为人知的是,她之前已经做了10年研究员,经历了几轮牛熊,见证过市场的狂热与无情。

  为什么人人都爱刘畅畅?也许可以从以下几个方面来真正了解她。

  1、 蛰伏10年的行业研究员

  2、 周期性投资思维实践者

  3、 敢于高仓位、灵活调仓的策略

  4、 乐观、抗压的性格品质

  看了10年行业

  2010年毕业季,华安基金公司在清华大学展开校招。刘畅畅递交简历面试之后,顺利进入华安基金公司当研究员,当时她的工作就是做研究员,看行业。

  这一看就是10年。除了研究时间最长的钢铁、机械行业,中间还穿插了轻工、券商、电力设备、光伏等等,她调研过的公司就有数百家。之后,刘畅畅担任制造组的研究组长,她会定期组织研究员一起讨论业务。华安基金对研究员的独立判断非常尊重,每一位研究员都应该是细分行业的专家,他们的判断甚至应该超越基金经理。

  每多看一个行业,就是对自身能力圈的一次拓展。刘畅畅希望能做到原有的能力圈不荒废,在此基础上再扩展新的领域,不然增加一个丢掉一个,绝对谈不上有效拓展。

  成为基金经理之后,刘畅畅逐渐在向消费、科技、新能源等领域拓展能力圈。这些都是非常大的主题,也是每一位基金经理都要去学习的,而在这个过程之中,她也会充分借助华安研究员的专业力量。

  足够多行业、公司的覆盖量,为刘畅畅能够分散投资、灵活配置打下绝好的基础。为什么她可以挖掘出一百多只股票,而且仓位分散、不抱团、不过分重仓,调仓灵活,还能获取阿尔法收益,秘诀就在于此。

  10年的研究员生涯为刘畅畅提供了丰富的市场经验,经历过多轮牛熊,对于A股的行情把握总是会更加清醒,不在疯狂的时候过度乐观,也不在下跌的时候过分悲观。刘畅畅不觉得股价曲线是可持续的,它一定是某一个阶段的结果,它在不同的阶段,选股的胜率差别非常大。

  虽然做基金经理已经快两年时间,但刘畅畅希望她的投资工作和研究工作能够一如既往地简单,跟以前一样,不会因为转变了身份,就发生很大改变。

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  周期思维嵌套选股的方方面面

  “万物皆周期”,周期也许是各行各业在某一维度上呈现出的共性特征。从某种程度上说,一次成功的投资,基本不可能违背周期的波动,必须是找准位置、顺势而为才能有所收获。

  而周期思维正是刘畅畅一个非常重要的标签,已嵌套到了她选股的方方面面。

  对投资人来说,周期的训练很重要:无非是处在周期的不同位置,无非是所处的周期形态不一样,除此之外其实并没有太大的差别。刘畅畅会从行业所处的周期位置、公司所处的周期位置、市场预期三个角度来思考个股的投资价值。

  景气度与周期的区别是什么?刘畅畅认为,当你认识到景气度时,就已经不是一个预期的低点了。当你觉得这是贝塔时,从行业角度来看,你就不是在左侧挖掘了。

  她也非常有纪律性,具体的投资标的主要依靠自下而上优选,是在不违背周期框架的前提下选出的。当周期不利于某些行业时,就不会在这些行业中做选择。

  敢于灵活调仓

  刘畅畅接手华安文体健康以来,股票仓位基本保持在80%以上。既实现了收益,同时还通过灵活的调仓及时止损,对冲风险,控制回撤。

  她只是不断地在市场上寻找机会,如果市场有很多机会可以配置,就没有必要太过集中。今年半年报披露的数据显示,华安文体健康持股数量为162只,而前十大重仓股合计占比不超过40%。这当然不是一个省时省力的投资模式,但有了研究员的积累,刘畅畅还是很能适应的。

  一个人没有办法挖到那么多好的股票,尤其是随着规模逐渐增大,收益曲线会有所改变,但不断挖掘个股始终是一个训练敏感度和积累的过程。因此她现在做的调研和个股研究,甚至都不是为了短期持仓而做的,可能是为了一两年以后的持仓去做的。

  新基金即将上线

  华安基金的同事对刘畅畅的评价是一个非常有责任感的人,思维转换很快。而且性格偏乐观,很抗压,心态很不错。

  12月27日即将发行的新基金华安产业精选,即将成为刘畅畅管理的第三只基金,不过和前两只也有不同之处:

  第一,这是她第一只首发的新产品,之前不论华安文体健康还是华安安华,都是接管的老基金;

  第二,这是一只全市场选股的产品,而华安文体健康还是有既定的风格主题;

  第三,新基金可以投资港股(股票资产投资比例为基金资产的60%-95%,港股通标的股票投资比例不超过全部股票资产的50%),这也是刘畅畅首次尝试。

  未来,刘畅畅看好的机会依然是整个一轮制造业的投资,她认为新一轮的主线已经出来了,会在这里面做深挖。只要制造业还有一些零星的热点,就会不断去研究。

  基金有风险,投资需谨慎

  (CIS)

本文首发于微信公众号:每日经济新闻。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

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